Dow Jones:
In der letzten Woche wurde eine sehr wichtige Unterstützungszone 9000-9100 gebrochen. Das war der Ausbruchslevel von 2003, der eine langfristige Aufwärtsbewegung eingeleitet hat. Mit dem Bruch dieser Zone wurde das nächste Abwärtspotenzial bis ca. 7200 - 7500 aktiviert. In den vergangenen fünf Tagen hat der Dow Jones ca. 2400 Punkte(ca. 23 %) und seit dem Allzeithoch(14198) ca. 44 % verloren. Durch den Bruch der wichtigen Unterstützungen wurde eine Lawine von Stopps ausgelöst, die den extremen Ausverkauf beschleunigten. Der Markt befand sich die letzten Tage im freien Fall, einem Crash. Der Dow Jones erreichte am Freitag intraday die Marke von 7882, bevor er nach oben abdrehte und fast alle Tagesverluste wieder aufholte. Der Freitag bildet ein bullisches Reversal, das eine Wende nach dem extremen Ausverkauf einleiten könnte. Da aber die 9000-Marke unterschritten wurde, besteht weiterhin ein Abwärtsrisiko bis 7200-7500.
Ich gehe davon aus, dass zwischen 7500 – 9000 zu einer Stabilisierung kommen wird. Steigt der Index über 8900-9100 auf Schlusskursbasis würde es zu einer Reaktion bis 10000-10400 kommen.

Mittelfristige Aussichten: In den nächsten Monaten dürfte eine sehr starke Erholung auf dem Programm stehen, die den Dow Jones bis 11000-11750 führen kann.
Risiko: Sollte das Niveau von 7200-7500 unterschritten werden stehen Verluste bis Minimum 5750 auf dem Programm.

Dax:
Nachdem der Dax am Montag unter das Niveau von 5967 gefallen ist, kam es zu einer sehr dynamischen Abwärtsbewegung. Dabei wurde das bisherige Jahrestief unterschritten. Im Tageschart sieht man, dass der Dax aus einem mittelfristigen Keil nach unten ausgebrochen ist. Spiegelt man diese Formation nach unten, erhält man Abwärtsziele bei 5200-5350 bzw. 4700-4800. Der Wochenschlusskurs der US-Indizes deutet ebenfalls eine Fortsetzung der Abwärtsbewegung an. Die Märkte könnten jetzt in einen sehr dynamischen panikartigen Ausverkauf übergehen. Bei ca. 5500 liegt allerdings eine Unterstützung vor, die einen Abprall nach oben einleiten kann. Es ist zu befürchten, dass es nur bei einem Abprall bleibt, anschließend wäre ein Rutsch bis ca. 5200-5350 vorstellbar. Hier besteht die Möglichkeit für einen mittelfristigen Tiefpunkt. Falls aber der Dax dieses Niveau nicht verteidigen kann, wären Verluste bis 4700-4800 sogar 4500 vorstellbar. Je nachdem für welche Variante sich der Dax entscheidet, gehe ich davon aus, dass nach diesem Ausverkauf eine starke Aufwärtsreaktion auf dem Programm stehen sollte, die in eine Bodenbildung übergehen dürfte. Nach Abschluss der Bodenbildung sollte es zu einem mittelfristigen Kaufsignal kommen, das den Dax mindestens in Richtung 7200 befördern sollte.

Der aktuelle intakte Abwärtstrend verläuft bei über 6300 und bildet einen Widerstand. Gelingt dem Dax in den nächsten Wochen diesen zu überwinden, dürfte es mittelfristig aufwärts gehen.

Dow Jones:

Nach der starken Bewegung der Vorwoche, kam es in der letzter Woche zu einer ausgedehnten Konsolidierung und im Anschluss zu einer erneuten Stabilisierung. Der Index ging bei 11143 aus dem Handel. Aufgrund der entstandenen Kursmuster wäre jetzt eine Bewegung bis 11400 und darüber bis 11700 - 11867 wahrscheinlich. Überwindet der Dow die zweite Zone, wartet bei 12200-12300 der nächste stärkere Widerstand(Abwärtstrend). In diesem Bereich ist mit einem Abprall nach unten zu rechnen.

Mittelfristige Aussichten:
Gelingt dem Dow-Jones in den nächsten Wochen, Monaten ein nachhaltiger Anstieg über 12300 wäre die Korrektur beendet. Anschließend sollte der Index bis ca. 12700-12800 steigen. Diese Zone bildet einen weiteren Widerstand und ist von einer großen Bedeutung. Sollte diese überwunden werden, wäre der Weg bis zu dem Allzeithoch bei 14198 frei. Diese Entwicklung ist in den Monaten sehr wahrscheinlich.

Risiko: ein erneuter Fall unter 10750 würde zu einer Bewegung bis 10400 bzw. 9900-10000 führen.

Dax:
Nach den positiven Vorgaben aus den USA ist der Dax am 19.09.08 mit einer Aufwärtslücke 5863 – 5986 in den Handel gestartet. Im Tagesverlauf folgten weitere Gewinne, den Index bis an den Widerstand bei ca. 6200 brachten. Der Dax ging bei 6189 Punkten aus dem Handel. Die Märkte befanden sich letzte Woche in einer Ausverkaufstimmung, überall war nur noch ein Thema präsent „Die Banken-Krise“. Nach dem Fall unter 6000 und 5900 wurden neue Verkaufsignale mit neuen Abwärtszielen aktiviert. Nun hat sich die Situation, durch die positive und dynamische Kursentwicklung der Welt-Indizes in den letzten beiden Tagen zum Positiven geändert. Zwar befinden sich die Märkte weiterhin in übergeordneten Abwärtstrends, lassen aber die bullischen Wochemuster weitere Anstiege zu. Möglicherweise haben wir die Jahrestiefskurse hinter uns, diese Möglichkeit wird durch die positive Divergenz im MACD(Wochenchart) untermauert. Am Freitag nach dem Börsenschluss hat die Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht(BaFin) Leerverkäufe von 11 Unternehmen der Finanzbrache bis Ende des Jahres untersagt. Diese Nachricht dürfte am Montag zu einem weiteren Kursschub nach oben führen. Für den Dax wäre somit der Weg bis 6400-6450 frei. Innerhalb dieser Zone verläuft der intakte Abwärtstrend. Somit hat der Markt hier zwei Möglichkeiten:
1) Er prallt von 6400-6450 nach unten ab und fällt bis 6200. bzw. 6950-6000. Anschließend stehen eine Stabilisierung und der Bruch des Abwärtstrends auf dem Programm.
2) Der Dax überwindet den intakten Abwärtstrend(6400-6450) ohne eine nennenswerte Zwischenkorrektur und läuft zunächst bis 6500-6550 bzw. 6626.

Mittelfristige Aussichten: Steigt der Dax über 6450 und über den nachgeschalteten Widerstand bei 6626 wäre der Weg bis ca. 7200 frei. Sollte der Dax in den nächsten Monaten über 7200 steigen, wäre das der Startschuss für eine Rallye bis mindestens 8000 – 8150

Risiko: Trotz der kurzfristigen und überraschenden Wende besteht immer noch mittelfristig ein Risiko nach unten, solange der Abwärtstrend nicht klar gebrochen ist. Zwar wurde das Risiko durch die Entwicklung der letzten Tage nach unten minimiert, aber ein weiterer Fall kann nie ausgeschlossen werden. Ein Indiz für neue Tiefs wäre ein Fall unter 6950 und 5863 auf Schlusskursbasis.

Dow Jones:
Kurzfristig:
Nachdem der Dow Jones unter 10650-10700 gerutscht ist, wurde ein neues Verkaufsignal mit dem Zielen bei 10400 und 9900-10000 aktiviert. Gestern markierte der Dow bei 10459 sein Tagestief und startete eine sehr starke Rallye, die ihn bis auf 11019 Punkte brachte. Der gestrige Tag wurde durch sehr hohe Umsätze begleitet. Aufgrund der aktuellen Kursmuster sollte man von einer weiteren Erholung bis 12200-12400 ausgehen. Auch Rücksetzer bis 10650-10700 enden an diesem Szenario nichts. Nur ein Fall unter das gestrige Tief dürfte dem Index den letzten Stoß bis 9900-10000 geben.
Sollte dem Index in den folgenden Tagen ein Anstieg über 11500-11600 gelingen wäre der Weg bis 12200-12400 frei. Soweit ist der Markt aber noch nicht. Im Bereich von 11400-11500 sollte ein Rücksetzer zunächst eingeplant werden.